(鹰潭)天气:原油价格暴““「负」””【《推》手】:「和时间赛跑」的油罐

2020-08-12 29 views 1

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泉源:<中国证券>报

继『【‘“(【美国】)”’】』‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’‘期货’5【 ‘<「月」>’[(合约)首】次收于负值之后,【北京『【时】』间】21「日晚间」,【『跌势蔓延至主力』】6 ‘<「月」>’[(合约)。停止【北京『【时】』间】21日22『【时】』,『【‘“(【美国】)”’】』WTI6 ‘<「月」>’[(合约)报14.31(『美元』)/(({{桶}})),【“下跌”】29.96%;<『布伦特』>6 ‘<「月」>’[(合约)报20.36(『美元』)/(({{桶}})),【“下跌”】20.38%。

“剖析人士指出”,【〖此〗】次‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’ 价格暴跌[,可谓空头“的”一次完善偷袭:〖此〗前在‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’暴跌中入场做多“的”大批投契资金成为被围猎工具,空头行使『【‘“(【美国】)”’】』‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’‘期货’交割制度“的”缺陷,‘「以及」‘库欣区域’促狭“的”库容空间’,向多头提议凶猛攻势。

多头无奈平仓

‘期货’市场上实力悬殊“的”博弈并不鲜见,{但将对({“手”})逼到负价区间“的”照样首次}:<<多头抄底>>不仅以失败了结,还要倒贴钱甩卖仓位,<认赔出局>。

“〖停止到期日〗【北京『【时】』间】4 ‘<「月」>’[21日11『【时】』,『【‘“(【美国】)”’】』WTI“的”2005(合约)“的”单边持仓跨越15000({“手”})。『《若》』 所有持仓举行实物交割[,「意味有」1500万(({{桶}}))‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’将进入‘库欣区域’。《<而‘库欣区域’显著没有足够罐容>》,多头必须提前止损出局。”<中粮‘期货’‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’剖析师张峥告诉<中国证券>报记者>。

〖凭据〗『【‘“(【美国】)”’】』‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’‘期货’交割制度,到期日未平仓“的”头寸将举行实物交割,《买方需要寻找油库存储》‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’。WTI<交割地>——『【‘“(【美国】)”’】』‘库欣区域’‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’库存近期快速增长。《“张峥测算”》,根据最近三周平均增速盘算,{大约在}5 ‘<「月」>’[8日当周‘库欣区域’“的”库存即将存满。

“‘库欣区域’“的”剩余库存早在几周前就被套利资金租用或用于暂且周转,这导致进入交割 ‘<「月」>’[“的”多头实际上难以找到足够罐容,“客观上形成了多头被动平仓“的”条件”。”【张峥示意】,<去库存只有>“《三条路》”(可走):一是『【‘“(【美国】)”’】』尽快复工,动员成品油需求反弹;二是『【‘“(【美国】)”’】』WTI与<『布伦特』>价差连续扩大,『【‘“(【美国】)”’】』‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’<出口套利>,拉动库欣‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’南下『【‘“(【美国】)”’】』墨西哥湾沿岸;三是『【‘“(【美国】)”’】』购入石油战略贮备。“这《三条路》均存不确定性且需『【时】』日。”张峥说。

“‘库欣区域’库容不足『问题』《短期内险些无解》。”一德‘期货’资深剖析师陈通对<中国证券>报记者示意。

WTI‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’5 ‘<「月」>’[(合约)多头急于平仓,以免在没有库容“的”情况下进入交割程序。【张峥示意】,从WTI{主要参与者“的”}CFTC净持仓看,3 ‘<「月」>’[以来增添“的”多头以投契资金为主,‘增添“的”空头主要是生产商’、“【贸易商】”、加工商等产业客户。

交割制度饱受诟病

“『【‘“(【美国】)”’】』“的”‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’‘期货’交割制度有缺陷,「一直被诟病」。它“的”‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’‘期货’<交割地>在偏远“的”库欣,“与外界通过管道联系”。〖空头与多头无论谁控制了管道〗,(谁就具有优势)。『〖此〗次叠加疫情』,<空头控制了管道>,{多头无处安放库存},‘被迫甩卖仓位’,「即便倒贴钱」,‘『否』则损失更大’。”业内人士示意,<『布伦特』>‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’可以现金交割,{《就不会泛起这种》}“奇葩”征象。

“『【‘“(【美国】)”’】』WTI‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’‘期货’交割制度划定,交割必须通过俄克拉荷马州库欣“的”管道举行。『具体来说』,〖是指卖方将轻质低硫〗‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’交付至卖方“的”进油管与买方“的”出油管毗邻处,《买方需要寻找油库存储》‘「<“《〖‘原油’〗》”>」’,“而”不能获得类似堆栈仓单“的”货物留置权。”『陈通告诉<中国证券>报记者』。

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    2020-08-12 00:07:10 回复该评论